Мировой курс золота и котировки золота ЦБ РФ: почему отличаются друг от друга?

Знакомясь с ценами Центробанка России и читая обзоры аналитиков, касающиеся мировых котировок, вы могли заметить некое несоответствие. Так, в мире стоимость золота может составлять 1600$ за тройскую унцию, а в России — 1605$. Различия, как правило, небольшие, но и они могут насторожить начинающего инвестора.

Чтобы понять, в чем причина таких различий, нужно начать с азов. 

Где формируется мировой курс золота?

Точнее, лучше сказать, «как» он формируется, и «где» фиксируется. Мировые котировки зависят от уровня предложения и спроса, а также, в какой-то мере, и от текущих настроений крупнейших инвесторов. В отношении золота действует тот же принцип, что и в отношении любого другого товара: чем выше спрос и ниже предложение, тем выше стоимость, и наоборот.

На основе анализа текущего положения на рынке на Лондонской бирже фиксируется мировой курс золота. Указывают его в долларах США за 1 тройскую унцию (31 грамм). После фиксации котировки передают Центробанкам и биржам, где они конвертируются.

Почему публикуемые котировки ЦБ РФ и мировой курс почти совпадают?

Резонный вопрос, если учесть, что ЦБ РФ указывает цену в рублях за один грамм, а на бирже в Лондоне и многих других биржах используют доллар США и тройскую унцию.

Ответить на этот вопрос просто: доллар США на данный момент стоит 30-31 рубль, а тройская унция составляет 31 грамм. Использовать такую меру Центробанку России просто удобнее.

Естественно, полностью совпадать котировки в мире и в России не могут: изменяется курс доллара, что сказывается и на стоимости золота.

Что влияет на курс золота в отдельно взятой стране?

В России (да и не только) есть своя национальная валюта, стоимость которой по отношению к доллару постоянно изменяется. Кроме того, внутренний российский рынок точно так же, как и мировой, может переживать кризис и стабилизироваться. Есть здесь и свой спрос, и свое предложение, что также влияет на внутренний курс золота.

Основными факторами котировок золота ЦБ РФ являются:

  • курс доллара по отношению к рублю (при снижении котировок доллара снизится и цена на золото, без всякого влияния со стороны мировых бирж);
  • внутренняя экономическая обстановка (повышение цены золота при ослаблении рубля, возникновение ажиотажного спроса и т.д.);
  • спрос и предложение среди крупных российских инвесторов и владельцев золотых запасов.

Последний фактор имеет наименьшее значение, хотя и является «абсолютным», а не относительным по сравнению с двумя первыми. «Выкидывая» на рынок несколько тысяч тонн золота, владелец может снизить его стоимость, а создавая ажиотаж, инвесторы вполне могут способствовать росту. Но постепенно национальные котировки будут скорректированы и приближены к мировым.

В целом, курс золота в России, да и в любой другой стране с рыночной экономикой, не может значительно отличаться от мирового. Это возможно только в странах с закрытой экономикой, где Центробанк сам определяет цены.

Все остальные факторы — экономика страны и курс доллара — относительны, т.е. даже в том случае, если в России котировки золота вырастут до 3000 рублей за грамм, «виноват» в этом будет не Центробанк, выставивший цену, ни, тем более, внутренний рынок со слишком низким предложением и высоким спросом, а исключительно нестабильная экономическая обстановка в стране и ослабление рубля. В реальности же стоимость золота не изменится.

Ситуация с котировками золота в ЦБ РФ не отличается от ситуации в других странах с открытой экономикой: цены здесь просто конвертируются в национальную валюту, от курса которой и зависит цифра, выставленная Центробанком.